今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位略(lüè)有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的(de)互联(lián)网和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资(zī)方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这(zhè)些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理的前海开(kāi)源(yuán)沪(hù)港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成(ché蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁ng)管理的(de)博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气开(kāi)采(cǎi)、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油(yóu)化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖(gài)油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视野(yě)一年持有(yǒu)基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)投资机(jī)会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动(dòng)和市场(chǎng)需(xū)求继(jì)续(xù)增加，非制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利(lì)率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数(shù)据以及突(tū)发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策积极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业(yè)为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区域，具(jù)有良好的(de)投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的(de)整合能(néng)力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大(dà)部分的企业(yè)盈(yíng)利来源于中国内地，中国(guó)内地经济的环(huán)比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年的市(shì)场表(biǎo)现。然而(ér)，虽(suī)然(rán)公(gōng)司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利(lì)同比(bǐ)增速(sù)会蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁较上(shàng)半年(nián)有所回(huí)落。对(duì)于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度的压制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机(jī)会(huì)出现。生(shēng)物医药行业(yè)仍将处(chù)在行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和(hé)四(sì)季(jì)度(dù)集(jí)采的预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一定的(de)调整，但(dàn)是通过自下而上的(de)方(fāng)式生物(wù)医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向(xiàng)上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的(de)背景下，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大(dà)上修空间(jiān)；同(tóng)时(shí)部分龙头公(gōng)司(sī)有长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中上(shàng)行(xíng)风险显著大(dà)于下(xià)行风(fēng)险的(de)行业。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升，以及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁