今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duà生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思n)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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