大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(x77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023íng)情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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