市场再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(撒贝宁个人资料简历yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因撒贝宁个人资料简历此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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